מחשבון תשואה ריאלית
כמה שווה תשואה אחרי אינפלציה ומס – הצמיחה במה שהכסף באמת יכול לקנות.
איך זה מחושב
איך זה מחושב
לחלק, לא לחסר
התשואה הריאלית היא (1 + נומינלי) ÷ (1 + אינפלציה) − 1. ב-7% ו-2.8% זה 4.09%, כשחיסור נותן 4.2%. הפער גדל ככל שהאינפלציה עולה: באינפלציה של 10% החיסור טועה בכמעט נקודה שלמה.
ריאלי = (1 + נומינלי) / (1 + אינפלציה) − 1המס יורד קודם
המס חל על התשואה הנומינלית, כולל החלק שרק פיצה על האינפלציה. לכן ריבית פיקדון של 4% במס של 30% ובאינפלציה של 2.8% משאירה אותך מעט עני יותר במונחים ריאליים, למרות ריבית מפורסמת חיובית.
דוגמה מפורטת: 100,000 $ ב-7% למשך 20 שנה, אינפלציה 2.8%
| סכום | 100,000 $ |
|---|---|
| תשואה | 7% |
| אינפלציה | 2.8% |
| שנים | 20 |
| יתרה נומינלית | 386,968 $ |
|---|---|
| כוח קנייה | כ-223,000 $ |
| תשואה ריאלית | 4.09% |
היתרה הנומינלית כמעט מוכפלת פי ארבעה, בזמן שמה שהיא קונה רק מוכפל. שתי הקביעות נכונות, ורק אחת מהן חשובה.
ההנחות בחישוב
- האינפלציה קבועה לאורך כל התקופה.
- המס על התשואה נגבה מדי שנה.
- אין הפקדות או משיכות נוספות.
- האינפלציה האישית שלך שווה למדד הכללי.
איפה טועים בדרך כלל
- המס חל על כל התשואה הנומינלית, כולל החלק שרק עמד בקצב האינפלציה – במזומן ייתכן שיעור מס אפקטיבי של יותר מ-100% מהרווח הריאלי.
- המדד הכללי הוא סל ממוצע. דיור, בריאות וחינוך עלו הרבה מעליו במשך עשורים, כך שהשיעור האישי גבוה יותר לעיתים קרובות.
- בתחזיות שמוצגות "בכסף של היום" האינפלציה כבר נוכתה; ניכוי נוסף סופר אותה פעמיים וגורם לתוצאה להיראות גרועה בהרבה ממה שהיא.
שאלות
What is a real return?
הצמיחה במה שהכסף שלך יכול לקנות, אחרי ניכוי האינפלציה. תשואה של 7% באינפלציה של 7% היא תשואה ריאלית של 0%: היתרה גדולה יותר וקונה בדיוק אותו דבר.
Why not just subtract inflation from the return?
כי שניהם מצטברים. היחס המדויק הוא (1 + נומינלי) ÷ (1 + אינפלציה) − 1. באינפלציה נמוכה חיסור קרוב מספיק; באינפלציה של 10% הוא מגזים בתשואה הריאלית בכמעט נקודת אחוז שלמה.
Does tax make cash a losing proposition?
לעיתים קרובות כן. ריבית חיסכון של 4% במס של 35% נותנת נטו 2.6%. עם אינפלציה של 2.8% התשואה הריאלית שלילית מעט – היתרה גדלה וכוח הקנייה מצטמק.
What inflation rate should I use?
האינפלציה הכללית לטווח ארוך במדינה שלך, בדרך כלל 2–3% בכלכלות מפותחות עם יעד אינפלציה. אם רוב ההוצאות שלך הן על דיור או בריאות, כדאי לחשב לפי נקודה או שתיים יותר.
Should retirement projections use real returns?
כן, ואז גם את היעד כדאי להשאיר בכסף של היום. ערבוב של תשואה נומינלית עם יעד במחירי היום הוא הדרך הנפוצה ביותר שבה תחזית פרישה שוגה בעשורים.
Do shares protect against inflation?
לטווח ארוך, טוב יותר ממזומן – חברות יכולות להעלות מחירים. לטווח קצר הן יורדות לעיתים קרובות כשהאינפלציה מזנקת, כי הריבית עולה איתה. ההגנה אמיתית אבל איטית.
כלים קשורים
מקורות
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
T0