Calculadora de rentabilidad real
Lo que vale una rentabilidad tras la inflación y los impuestos: el crecimiento de lo que el dinero puede comprar realmente.
Cómo se calcula
Cómo se calcula
Dividir, no restar
La rentabilidad real es (1 + nominal) ÷ (1 + inflación) − 1. Con un 7 % y un 2,8 % es un 4,09 %, mientras que restando sale un 4,2 %. La diferencia crece con la inflación: con un 10 % de inflación, la resta se equivoca en casi un punto entero.
real = (1 + nominal) / (1 + inflación) − 1Primero se restan los impuestos
Los impuestos se aplican a la rentabilidad nominal, incluida la parte que solo compensa la inflación. Por eso un depósito al 4 % que tributa al 30 % con un 2,8 % de inflación le deja algo más pobre en términos reales pese a un tipo anunciado positivo.
Ejemplo práctico: 100.000 $ al 7 % durante 20 años, con un 2,8 % de inflación
| Importe | 100.000 $ |
|---|---|
| Rentabilidad | 7 % |
| Inflación | 2,8 % |
| Años | 20 |
| Saldo nominal | 386.968 $ |
|---|---|
| Poder adquisitivo | unos 223.000 $ |
| Rentabilidad real | 4,09 % |
El saldo nominal casi se cuadruplica, mientras que lo que compra solo se duplica. Ambas afirmaciones son ciertas, y solo una importa.
Supuestos del cálculo
- La inflación es constante durante todo el periodo.
- Los impuestos se aplican cada año sobre la rentabilidad.
- Sin más depósitos ni retiradas.
- Su inflación personal coincide con la tasa oficial.
Errores frecuentes
- Los impuestos se aplican a toda la rentabilidad nominal, incluida la parte que solo ha seguido a la inflación: con el efectivo es posible un tipo efectivo superior al 100 % de la ganancia real.
- La inflación oficial es una cesta media. La vivienda, la sanidad y la educación llevan décadas subiendo muy por encima, así que la tasa personal suele ser más alta.
- Las proyecciones expresadas «en dinero de hoy» ya tienen descontada la inflación; restarla otra vez la cuenta dos veces y hace que el resultado parezca mucho peor de lo que es.
Preguntas
What is a real return?
El crecimiento de lo que su dinero puede comprar, una vez descontada la inflación. Una rentabilidad del 7 % con un 7 % de inflación es una rentabilidad real del 0 %: el saldo es mayor y compra exactamente lo mismo.
Why not just subtract inflation from the return?
Porque ambas se capitalizan. La relación exacta es (1 + nominal) ÷ (1 + inflación) − 1. Con inflación baja, restar es suficiente; con un 10 % de inflación, sobrestima la rentabilidad real en casi un punto porcentual completo.
Does tax make cash a losing proposition?
A menudo, sí. Una cuenta de ahorro al 4 % cuyos intereses tributan al 35 % deja un 2,6 % neto. Con una inflación del 2,8 %, la rentabilidad real es ligeramente negativa: el saldo crece y el poder adquisitivo disminuye.
What inflation rate should I use?
La inflación oficial a largo plazo de su país, normalmente un 2–3 % en las economías desarrolladas con un objetivo de inflación. Si la mayor parte de su gasto es vivienda o sanidad, simule uno o dos puntos más.
Should retirement projections use real returns?
Sí, y en ese caso exprese también el objetivo en dinero de hoy. Mezclar una rentabilidad nominal con un objetivo a precios actuales es la forma más común de que una proyección de jubilación se equivoque en décadas.
Do shares protect against inflation?
A largo plazo, mejor que el efectivo: las empresas pueden subir precios. A corto plazo suelen caer cuando la inflación se dispara, porque los tipos suben con ella. La protección es real, pero lenta.
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Fuentes
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
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