Kalkylator för real avkastning
Vad en avkastning är värd efter inflation och skatt – ökningen i vad pengarna faktiskt räcker till.
Så räknas det
Så räknas det
Dividera, subtrahera inte
Den reala avkastningen är (1 + nominell) ÷ (1 + inflation) − 1. Vid 7 % och 2,8 % blir det 4,09 %, medan subtraktion ger 4,2 %. Skillnaden växer när inflationen stiger: vid 10 % inflation slår subtraktionen fel med nästan en hel procentenhet.
real = (1 + nominell) / (1 + inflation) − 1Skatten dras först
Skatten tas på den nominella avkastningen, även på den del som bara kompenserade för inflationen. Därför blir du med en sparränta på 4 %, 30 % skatt och 2,8 % inflation något fattigare i reala termer trots en positiv ränta.
Räkneexempel: 100 000 $ till 7 % i 20 år, inflation 2,8 %
| Belopp | 100 000 $ |
|---|---|
| Avkastning | 7 % |
| Inflation | 2,8 % |
| År | 20 |
| Nominellt saldo | 386 968 $ |
|---|---|
| Köpkraft | ungefär 223 000 $ |
| Real avkastning | 4,09 % |
Det nominella saldot nästan fyrdubblas medan det som saldot räcker till bara fördubblas. Båda påståendena stämmer, och bara det ena spelar roll.
Vad beräkningen antar
- Inflationen är konstant under perioden.
- Avkastningen beskattas varje år.
- Inga fler insättningar eller uttag.
- Din personliga inflation motsvarar den officiella takten.
Där det ofta blir fel
- Skatten tas på hela den nominella avkastningen, även den del som bara höll jämna steg med inflationen – på kontanter är en effektiv skattesats över 100 % av den reala vinsten möjlig.
- Den officiella inflationen är en genomsnittlig varukorg. Boende, sjukvård och utbildning har legat långt över den i decennier, så den personliga inflationen är ofta högre.
- Prognoser ”i dagens pengar” har redan inflationen borträknad; drar du av den igen dubbelräknar du och resultatet ser mycket sämre ut än det är.
Frågor
What is a real return?
Ökningen i vad dina pengar räcker till, efter att inflationen räknats bort. En avkastning på 7 % med 7 % inflation är en real avkastning på 0 %: saldot är större och räcker till exakt lika mycket.
Why not just subtract inflation from the return?
För att båda växer med ränta på ränta. Det exakta sambandet är (1 + nominell) ÷ (1 + inflation) − 1. Vid låg inflation räcker subtraktion; vid 10 % inflation överskattar den den reala avkastningen med nästan en hel procentenhet.
Does tax make cash a losing proposition?
Ofta, ja. En sparränta på 4 % som beskattas med 35 % ger 2,6 % netto. Med 2,8 % inflation är den reala avkastningen svagt negativ – saldot växer och köpkraften krymper.
What inflation rate should I use?
Den långsiktiga officiella inflationen i ditt land, normalt 2–3 % i utvecklade ekonomier med inflationsmål. Går det mesta av dina utgifter till boende eller sjukvård, räkna med en eller två procentenheter mer.
Should retirement projections use real returns?
Ja, och håll då även målet i dagens pengar. Att blanda en nominell avkastning med ett mål i dagens priser är det vanligaste sättet en pensionsprognos hamnar decennier fel.
Do shares protect against inflation?
Över långa perioder bättre än kontanter – bolag kan höja sina priser. Över korta perioder faller de ofta när inflationen rusar, eftersom räntorna stiger med den. Skyddet är verkligt men långsamt.
Relaterade verktyg
Källor
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
T0