Calculadora de rentabilidade real
Quanto vale uma rentabilidade depois da inflação e dos impostos — o crescimento do que o dinheiro consegue realmente comprar.
Como é calculado
Como é calculado
Dividir, não subtrair
A rentabilidade real é (1 + nominal) ÷ (1 + inflação) − 1. Com 7% e 2,8%, são 4,09%, enquanto a subtração dá 4,2%. A diferença aumenta com a inflação: com 10% de inflação, a subtração falha por quase um ponto inteiro.
real = (1 + nominal) / (1 + inflação) − 1O imposto sai primeiro
O imposto incide sobre a rentabilidade nominal, incluindo a parte que apenas compensou a inflação. É por isso que uma taxa de depósito de 4% com 30% de imposto e 2,8% de inflação o deixa ligeiramente mais pobre em termos reais, apesar de uma taxa anunciada positiva.
Exemplo prático: 100 000 $ a 7% durante 20 anos, inflação de 2,8%
| Montante | 100 000 $ |
|---|---|
| Rentabilidade | 7% |
| Inflação | 2,8% |
| Anos | 20 |
| Saldo nominal | 386 968 $ |
|---|---|
| Poder de compra | cerca de 223 000 $ |
| Rentabilidade real | 4,09% |
O saldo nominal quase quadruplica, enquanto o que compra apenas duplica. Ambas as afirmações são verdadeiras e só uma delas importa.
Pressupostos do cálculo
- A inflação é constante durante todo o período.
- O imposto incide anualmente sobre a rentabilidade.
- Sem depósitos nem levantamentos adicionais.
- A sua inflação pessoal corresponde à taxa de referência.
Onde é comum errar
- O imposto incide sobre toda a rentabilidade nominal, incluindo a parte que apenas acompanhou a inflação — no dinheiro parado, é possível uma taxa efetiva de imposto acima de 100% do ganho real.
- A inflação de referência é um cabaz médio. Habitação, saúde e educação têm subido bem acima dela há décadas, por isso a taxa pessoal é muitas vezes mais alta.
- As projeções indicadas «em dinheiro de hoje» já têm a inflação descontada; descontá-la de novo conta-a duas vezes e faz o resultado parecer muito pior do que é.
Perguntas
What is a real return?
O crescimento do que o seu dinheiro consegue comprar, depois de descontada a inflação. Uma rentabilidade de 7% com 7% de inflação é uma rentabilidade real de 0%: o saldo é maior e compra exatamente o mesmo.
Why not just subtract inflation from the return?
Porque ambas capitalizam. A relação exata é (1 + nominal) ÷ (1 + inflação) − 1. Com inflação baixa, a subtração é suficientemente próxima; com 10% de inflação, sobrestima a rentabilidade real em quase um ponto percentual inteiro.
Does tax make cash a losing proposition?
Muitas vezes, sim. Uma taxa de poupança de 4% tributada a 35% rende líquidos 2,6%. Com a inflação a 2,8%, a rentabilidade real é ligeiramente negativa — o saldo cresce e o poder de compra diminui.
What inflation rate should I use?
A inflação de referência de longo prazo do seu país, normalmente 2–3% nas economias desenvolvidas com um objetivo de inflação. Se a maior parte das suas despesas for habitação ou saúde, simule um ou dois pontos acima.
Should retirement projections use real returns?
Sim, e mantenha também o objetivo em dinheiro de hoje. Misturar uma rentabilidade nominal com um objetivo a preços de hoje é a forma mais comum de uma projeção de reforma acabar errada em décadas.
Do shares protect against inflation?
Em períodos longos, melhor do que o dinheiro — as empresas podem subir preços. Em períodos curtos, caem muitas vezes quando a inflação dispara, porque as taxas sobem com ela. A proteção é real, mas lenta.
Ferramentas relacionadas
Fontes
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
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