Kalkulator realnej stopy zwrotu
Ile jest wart zwrot po uwzględnieniu inflacji i podatku – czyli wzrost tego, co faktycznie można kupić za te pieniądze.
Jak to jest liczone
Jak to jest liczone
Dzielić, nie odejmować
Realna stopa zwrotu to (1 + stopa nominalna) ÷ (1 + inflacja) − 1. Przy 7% i 2,8% daje to 4,09%, a odejmowanie – 4,2%. Różnica rośnie wraz z inflacją: przy inflacji 10% odejmowanie myli się o prawie cały punkt.
realna = (1 + nominalna) / (1 + inflacja) − 1Najpierw podatek
Podatek dotyczy nominalnego zwrotu, łącznie z częścią, która jedynie rekompensowała inflację. Dlatego lokata 4% przy podatku 30% i inflacji 2,8% realnie lekko zubaża, mimo dodatniej stopy nominalnej.
Przykład: 100 000 $ przy 7% przez 20 lat, inflacja 2,8%
| Kwota | 100 000 $ |
|---|---|
| Stopa zwrotu | 7% |
| Inflacja | 2,8% |
| Lata | 20 |
| Saldo nominalne | 386 968 $ |
|---|---|
| Siła nabywcza | około 223 000 $ |
| Realna stopa zwrotu | 4,09% |
Saldo nominalne niemal się czterokrotnie zwiększa, a to, co można za nie kupić, tylko się podwaja. Oba stwierdzenia są prawdziwe i tylko jedno z nich ma znaczenie.
Założenia
- Inflacja jest stała przez cały okres.
- Podatek od zysku jest pobierany co roku.
- Brak dalszych wpłat i wypłat.
- Osobista inflacja odpowiada oficjalnej stopie.
Najczęstsze błędy
- Podatek obejmuje cały nominalny zwrot, łącznie z częścią, która jedynie dotrzymała kroku inflacji – w przypadku gotówki efektywna stawka podatku może przekroczyć 100% realnego zysku.
- Oficjalna inflacja to przeciętny koszyk. Mieszkanie, ochrona zdrowia i edukacja od dziesięcioleci drożeją znacznie szybciej, więc osobista inflacja bywa wyższa.
- Prognozy podane „w dzisiejszych pieniądzach” mają już odjętą inflację; ponowne jej odjęcie liczy ją podwójnie i sprawia, że wynik wygląda znacznie gorzej, niż jest.
Pytania
What is a real return?
Wzrost tego, co można kupić za pieniądze, po odjęciu inflacji. Zwrot 7% przy inflacji 7% to realna stopa zwrotu 0%: saldo jest większe, a kupuje dokładnie tyle samo.
Why not just subtract inflation from the return?
Bo obie wartości się składają. Dokładna zależność to (1 + stopa nominalna) ÷ (1 + inflacja) − 1. Przy niskiej inflacji odejmowanie jest wystarczająco dokładne; przy inflacji 10% zawyża realną stopę zwrotu o prawie cały punkt procentowy.
Does tax make cash a losing proposition?
Często tak. Oprocentowanie oszczędności 4% opodatkowane stawką 35% daje netto 2,6%. Przy inflacji 2,8% realna stopa zwrotu jest lekko ujemna – saldo rośnie, a siła nabywcza maleje.
What inflation rate should I use?
Długoterminową oficjalną inflację w danym kraju, zwykle 2–3% w gospodarkach rozwiniętych z celem inflacyjnym. Jeśli większość wydatków to mieszkanie lub ochrona zdrowia, warto przyjąć punkt lub dwa więcej.
Should retirement projections use real returns?
Tak, a cel również należy wyrazić w dzisiejszych pieniądzach. Łączenie nominalnej stopy zwrotu z celem w dzisiejszych cenach to najczęstszy powód, dla którego prognoza emerytalna myli się o dziesięciolecia.
Do shares protect against inflation?
W długim okresie lepiej niż gotówka – firmy mogą podnosić ceny. W krótkim okresie akcje często spadają, gdy inflacja gwałtownie rośnie, bo razem z nią rosną stopy. Ochrona jest realna, ale powolna.
Powiązane narzędzia
Źródła
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
T0