Calcolatore del rendimento reale
Quanto vale un rendimento dopo inflazione e imposte – la crescita di ciò che il denaro può davvero comprare.
Come viene calcolato
Come viene calcolato
Dividere, non sottrarre
Il rendimento reale è (1 + nominale) ÷ (1 + inflazione) − 1. Al 7% e al 2,8% fa il 4,09%, mentre la sottrazione dà il 4,2%. Il divario cresce con l’inflazione: al 10% di inflazione la sottrazione sbaglia di quasi un punto intero.
reale = (1 + nominale) / (1 + inflazione) − 1Prima si tolgono le imposte
Le imposte si applicano al rendimento nominale, compresa la parte che compensa solo l’inflazione. Per questo un deposito al 4% tassato al 30% con un’inflazione del 2,8% le fa perdere leggermente in termini reali nonostante un tasso dichiarato positivo.
Esempio svolto: 100.000 $ al 7% per 20 anni, con un’inflazione del 2,8%
| Importo | 100.000 $ |
|---|---|
| Rendimento | 7% |
| Inflazione | 2,8% |
| Anni | 20 |
| Saldo nominale | 386.968 $ |
|---|---|
| Potere d’acquisto | circa 223.000 $ |
| Rendimento reale | 4,09% |
Il saldo nominale quasi quadruplica, mentre ciò che compra raddoppia soltanto. Entrambe le affermazioni sono vere, e solo una conta.
Ipotesi del calcolo
- L’inflazione è costante per tutto il periodo.
- Le imposte si applicano ogni anno sul rendimento.
- Nessun ulteriore deposito o prelievo.
- La sua inflazione personale corrisponde al tasso ufficiale.
Errori frequenti
- Le imposte si applicano all’intero rendimento nominale, compresa la parte che ha solo tenuto il passo con l’inflazione – sulla liquidità è possibile un’aliquota effettiva superiore al 100% del guadagno reale.
- L’inflazione ufficiale è un paniere medio. Casa, sanità e istruzione crescono ben più da decenni, quindi il tasso personale è spesso più alto.
- Le proiezioni espresse «in moneta di oggi» hanno già l’inflazione detratta; toglierla di nuovo la conta due volte e fa sembrare il risultato molto peggiore di quanto sia.
Domande
What is a real return?
La crescita di ciò che il suo denaro può comprare, una volta tolta l’inflazione. Un rendimento del 7% con un’inflazione del 7% è un rendimento reale dello 0%: il saldo è più alto e compra esattamente le stesse cose.
Why not just subtract inflation from the return?
Perché entrambi si capitalizzano. La relazione esatta è (1 + nominale) ÷ (1 + inflazione) − 1. Con inflazione bassa la sottrazione basta; con un’inflazione del 10% sovrastima il rendimento reale di quasi un punto percentuale pieno.
Does tax make cash a losing proposition?
Spesso sì. Un conto di risparmio al 4% con interessi tassati al 35% rende il 2,6% netto. Con un’inflazione al 2,8% il rendimento reale è leggermente negativo – il saldo cresce e il potere d’acquisto diminuisce.
What inflation rate should I use?
L’inflazione ufficiale di lungo periodo del suo paese, di solito il 2–3% nelle economie sviluppate con un obiettivo di inflazione. Se gran parte della sua spesa riguarda casa o sanità, simuli uno o due punti in più.
Should retirement projections use real returns?
Sì, e allora esprima anche l’obiettivo in moneta di oggi. Mescolare un rendimento nominale con un obiettivo a prezzi attuali è il modo più comune in cui una proiezione pensionistica sbaglia di decenni.
Do shares protect against inflation?
Su periodi lunghi meglio della liquidità – le aziende possono alzare i prezzi. Su periodi brevi spesso scendono quando l’inflazione sale di colpo, perché i tassi salgono con essa. La protezione è reale ma lenta.
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Fonti
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