Calculateur de rendement réel
Ce que vaut un rendement après inflation et impôt – la progression de ce que l’argent permet réellement d’acheter.
Méthode de calcul
Méthode de calcul
Diviser, pas soustraire
Le rendement réel est (1 + nominal) ÷ (1 + inflation) − 1. À 7 % et 2,8 %, cela donne 4,09 %, là où la soustraction donne 4,2 %. L’écart se creuse quand l’inflation monte : à 10 % d’inflation, la soustraction se trompe de près d’un point entier.
réel = (1 + nominal) / (1 + inflation) − 1L’impôt passe en premier
L’impôt s’applique au rendement nominal, y compris la part qui ne fait que compenser l’inflation. C’est pourquoi un dépôt à 4 % imposé à 30 % avec 2,8 % d’inflation vous appauvrit légèrement en termes réels, malgré un taux affiché positif.
Exemple détaillé : 100 000 $ à 7 % pendant 20 ans, avec 2,8 % d’inflation
| Montant | 100 000 $ |
|---|---|
| Rendement | 7 % |
| Inflation | 2,8 % |
| Années | 20 |
| Solde nominal | 386 968 $ |
|---|---|
| Pouvoir d’achat | environ 223 000 $ |
| Rendement réel | 4,09 % |
Le solde nominal est presque multiplié par quatre, alors que ce qu’il permet d’acheter ne fait que doubler. Les deux affirmations sont vraies, et une seule compte.
Hypothèses retenues
- L’inflation est constante sur toute la période.
- L’impôt est prélevé chaque année sur le rendement.
- Aucun dépôt ni retrait supplémentaire.
- Votre inflation personnelle correspond au taux officiel.
Erreurs fréquentes
- L’impôt s’applique à tout le rendement nominal, y compris la part qui n’a fait que suivre l’inflation – sur des liquidités, le taux d’imposition effectif peut dépasser 100 % du gain réel.
- L’inflation officielle porte sur un panier moyen. Le logement, la santé et l’éducation augmentent bien plus vite depuis des décennies : un taux personnel est donc souvent plus élevé.
- Les projections exprimées « en monnaie d’aujourd’hui » ont déjà l’inflation déduite ; la retrancher à nouveau la compte deux fois et rend le résultat bien pire qu’il ne l’est.
Questions
What is a real return?
La progression de ce que votre argent permet d’acheter, une fois l’inflation déduite. Un rendement de 7 % avec 7 % d’inflation est un rendement réel de 0 % : le solde est plus élevé mais achète exactement la même chose.
Why not just subtract inflation from the return?
Parce que les deux se capitalisent. La relation exacte est (1 + nominal) ÷ (1 + inflation) − 1. Quand l’inflation est faible, la soustraction suffit ; à 10 % d’inflation, elle surestime le rendement réel de près d’un point de pourcentage entier.
Does tax make cash a losing proposition?
Souvent, oui. Une épargne rémunérée à 4 % et imposée à 35 % rapporte 2,6 % net. Avec une inflation à 2,8 %, le rendement réel est légèrement négatif – le solde augmente et le pouvoir d’achat diminue.
What inflation rate should I use?
L’inflation officielle de long terme de votre pays, généralement 2–3 % pour les économies développées dotées d’une cible d’inflation. Si l’essentiel de vos dépenses concerne le logement ou la santé, simulez un ou deux points de plus.
Should retirement projections use real returns?
Oui, et exprimez alors aussi l’objectif en monnaie d’aujourd’hui. Mélanger un rendement nominal et un objectif aux prix actuels est la façon la plus courante dont une projection de retraite se trompe de plusieurs décennies.
Do shares protect against inflation?
Sur de longues périodes, mieux que les liquidités – les entreprises peuvent augmenter leurs prix. Sur de courtes périodes, elles baissent souvent quand l’inflation flambe, car les taux montent avec elle. La protection est réelle, mais lente.
Outils associés
Sources
This calculator does arithmetic on the figures you enter. It does not account for tax, fees, or your personal circumstances.
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